CFA一级备考手册⑤道德与职业准则 azw3 电子书 免费 下载地址

CFA一级备考手册，为诚迅金融培训公司旗下品牌诚迅赛飞编写的针对CFA一级考试的教辅图书。一级备考手册为系列图书，共6册，有《财务报告与分析》《定量方法与投资组合管理》《公司理财与权益》《固定收益、衍生产品与另类投资》《道德与职业准则》《经济学》。

《道德与职业准则》重点介绍了投资行业道德规范的六条基本要求、职业准则七个方面的实际应用，以及全球投资业绩标准的基本概念。

目录

章准则（一）：专业精神

Standard I：Professionalism1

节知法守法

Standard I（A）：Knowledge

of the Law1

第二节独立性与客观性

Standard I（B）:Independence

and Objectivity12

第三节不当陈述

Standard I（C）：Misrepresentation25

第四节不当行为

Standard I（D）：Misconduct38

第二章准则（二）：资本市场诚信

Standard II：Integrity of Capital

Markets43

节重大非公开信息

Standard II（A）：Material

Nonpublic Information43

第二节市场操纵

Standard II（B）：Market

Manipulation61

第三章准则（三）：对客户的义务

Standard III：Duties to Clients69

节忠诚、谨慎与关心

Standard III（A）：Loyalty，Prudence and

Care69

第二节公平交易

Standard III（B）:Fair

Dealing82

第三节适当性

Standard III（C）：Suitability92

第四节业绩陈述

Standard III（D）:Performance

Presentation99

第五节保守机密

Standard III（E）：Preservation

of Confidentiality109

第四章准则（四）：对雇主的义务

Standard IV：Duties to

Employers116

节忠诚

Standard IV（A）：Loyalty116

第二节额外报酬安排

Standard IV（B）:Additional

Compensation Arrangements129

第三节上级主管的职责

Standard IV（C）:Responsibilities

of Supervisors133

第五章准则（五）：投资分析、推荐与操作

Standard V：Investment Analysis，Recommendations

and Actions140

节勤勉与合理原则

Standard V（A）：Diligence

and Reasonable Basis140

第二节与客户及潜在客户的沟通

Standard V（B）：Communication

with Clients and Prospective Clients150

第三节记录保存

Standard V（C）：Record

Retention159

第六章准则（六）：利益冲突

Standard VI：Conflicts of

Interest164

节冲突的披露

Standard VI（A）：Disclosure

of Conflicts164

第二节交易优先权

Standard VI（B）：Priority of

Transactions171

第三节推荐费

Standard VI（C）：Referral

Fees177

第七章准则（七）：CFA协会会员或CFA考生的职责

Standard VII：Responsibilities as

a CFA Institute Member or CFA Candidate183

节CFA协会项目参与者的行为

Standard VII（A）：Conduct as

Participants in CFA Institute Programs183

第二节CFA协会、CFA称号及CFA项目的引用

Standard VII（B）：Reference

to CFA Institute，the CFA Designation，and the CFA Program189

第八章道德规范与职业行为项目

Code of Ethics and Professional Conduct

Program196

节道德规范

Code of Ethics196

第二节职业行为项目

Professional Conduct Program199

第九章全球投资业绩标准

GIPS203

节全球投资业绩标准的目标

Objectives of GIPS203

第二节全球投资业绩标准的简介

Introduction to GIPS205

第三节全球投资业绩标准的条款

Provisions of GIPS207

于海颖先生担任CFA专职培训师十余年，2015年任诚迅金融培训公司CFA培训部总经理，讲授CFA、CFA Institute金融基础证书、财报分析等课程。参与编写《CFA备考手册》、《CFA Institute金融基础证书》等教材。英国斯特灵大学投资分析硕士毕业。2004年成为CFA持证人。

许国庆先生1998年创办诚迅金融培训公司，任董事长，引进了华尔街投行投资实操技能类培训，组织开发了估值建模、财报分析等招聘测评考试。此前曾在摩根大通、雷曼兄弟纽约、香港、北京工作约十年。获哈佛商学院MBA学位、北京大学经济学士学位。

江涛先生2006年加入诚迅金融培训公司，任投融资培训部副总经理，讲授估值建模、并购估值、财报分析、现金流测算与分析等课程。参与多家企业融资、投资与财务顾问项目。参与编写《CFA备考手册》、《估值建模》等教材。清华大学自动化专业本科、环境工程与管理专业硕士毕业。

段迪女士2006年加入诚迅金融培训公司，任机构服务部主任，负责金融机构培训咨询、金融机构招聘测评考试管理、财务事务合规等工作。参与编写《CFA备考手册》、《银行从业资格考试教辅》等教材。

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序

从CFA项目中能学到什么

很荣幸收到诚迅金融培训董事长许国庆先生的邀请，为他们编写的CFA备考手册作序。我想利用这个机会和CFA考生分享一下与CFA项目有关的一些感受，希望能对大家有所启发。

我本科读的是英语，虽然后来在商学院读了一些金融课程，毕业后在华尔街投行的资本市场部门工作，但总觉得对金融业务与金融市场的了解不够全面。后来我通过学习CFA项目的课程，对金融行业的知识体系有了深入全面的了解，弥补了工作中对金融业务理解不透的缺憾，使得在其后的工作中，虽不能说达到炉火纯青的境界，但至少在纷繁复杂的金融市场中应对起来更加从容了。

我了解到本备考手册主要针对从事金融投资工作或在学校学习过金融课程的考生，希望在此给大家一些务实的建议。首先，不要把书中内容单独地当作纯知识点学习，而应试图掌握整个知识体系，理解各模块之间的联系及应用。其次，要在工作中主动运用从CFA课程体系中学到的内容，多思考，理论联系实际，这样会对CFA课程体系有更加深刻的了解并从中受益。后，不要把CFA课程当作纯定量、计算或纯产品的工具来学。目前中国的金融市场处于不断发展阶段，CFA课程体系中的道德和职业准则模块是很值得深入研读的，无论是在国内市场还是在国际合作项目中，都需要在商业道德方面保持高标准的职业行为准则。若在实际工作中有所违反，可能对个人和机构造成难以挽回的经济和名誉损失，已经有无数案例给过我们警示。

这里也顺便介绍一些背景情况。诚迅金融培训在中国从事华尔街投行投资实操技能类培训已有十几年的历史，市场口碑很好，许多金融机构都参加过他们的估值建模等培训。几年前CFA协会要在中国物色APPP（Approved Prep Provider Program，即“协会批准备考机构”，前称为PPGP）时，我向协会推荐了诚迅金融培训，并建议诚迅金融培训申请这一机会。诚迅金融培训于2015年成为中国首家APPP，至今已经连续3年获得CFA协会的批准资格。他们的培训方式规范，针对有金融背景的考生提供短平快的面授和在线课程，赢得了市场的好评。

希望诚迅金融培训能够继续保持专业的作风，也希望中国有更多专业的备考机构能够成为CFA协会的APPP成员，继续推动CFA事业在中国的发展。随着中国金融市场的发展，我相信会有越来越多的CFA考生及持证人参与其中并做出贡献，如积极参与各地CFA协会的志愿者活动，促进市场的专业化发展，使中国的金融机构和金融从业人员在全球市场中享有更加专业的美誉！

邵征

2017年1月

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编辑推荐

1.CFA中国版Study Notes。根据CFA考纲及官方教材编写。

2.中国首家“CFA协会批准备考机构”（APPP）编写。美国CFA协会在中国大陆首家也是目前*的APPP诚迅金融培训公司编写，该机构具有18年历史。

3.6本口袋装，助力考生快速高效备考。

4.中文考点串讲/中英术语对照/英文习题详解。以中文要点提炼讲解为主，便于有金融行业经验或金融知识的考生快速理解记忆。关键词汇配有英文对照。重要知识点之后配有英文习题，强化应试能力。

5.40小时精炼视频讲解（付费）。另有精炼的40小时视频讲解，既可与手册配合使用，又可在手机单独使用，随时随地将知识点化整为零、各个击破。

媒体评论

邵　征　CFA，卢米埃影业创始人及总裁，曾任CFA协会全球理事会理事

诚迅公司是CFA协会美国总部批准的中国首家“协会批准备考机构”（APPP），已连续多年获此资格。他们简捷的在线、面授课程及教材，深受考生欢迎。

李善姬　CFA三级候选人，开元城市发展基金投资经理

我接连参加了诚迅CFA一级和二级10天金融快班培训，课程简捷高效，考试都一次性通过。这种课程很适合我这种有一定金融知识及英语基础的考生，这套备考手册也能基本再现当时课堂随讲随练的教学效果。

前言

前言

本手册特点及使用方法

诚迅金融培训自2005年首次举办CFA备考培训以来，一直在探讨有效的面授培训、在线课程、阅读自学的方式，以满足有一定金融知识和英语基础，但又非常繁忙的考生的需求，经过近年来线上线下的不断实践，我们总结编写了体例简捷、实用的CFA备考手册，希望能够体现课堂教学随讲随练的优势。本手册的具体特点及使用方法如下：

1.中文讲解，简明、易懂、易携带

本手册涵盖了CFA一级考纲中90%以上的内容，讲解以中文为主，关键词汇配有英文对照，内容精炼，共6册小薄本，便于分册携带，适合具有一定程度金融知识与英文基础的考生快速、高效地备考。

2.英文习题，针对性强

本手册的重要知识点讲解之后，配有相关的英文习题，以巩固对重要知识点的掌握。为提升本手册的使用效率，每道题目的答案与解释会与对应题目分开一定距离（5页之内），并会用加深的背景做提示，考生使用之后，就能体会到作者的新鲜创意与良苦用心。

3.在线视频

本手册编写团队另外录制了视频讲解（约40小时），手机登录即可收看，既可单独使用，也可与手册配合使用，随时随地对知识点化整为零、各个击破。查阅视频详情请登录http://www.chainshine.com/cfaedu/index.html。

4.定期更新

本手册的编写团队会在上述网站根据考纲及时更新手册有关内容，以满足使用旧版手册备考的考生需求。

本手册编写过程中难免存在各种疏漏，大家如果发现本手册内容有任何错误或不当之处，以及对本手册有任何意见或建议，欢迎随时与我们联系指正，非常感谢！我们的联系方式是peixun@chainshine.com。

许国庆

2017年1月

• 作者： 张慕甄 发布时间：2021-03-19 17:08:02

  情绪是我们不可或缺的一个状态，好的情绪会给我们带来一个积极乐观的心态，产生正向的激励作用，而坏的情绪往往会直接影响我们的状态，产生负面的效果。所以，无论何时，记得与自己的情绪讲和哦，你会发现好的情绪真的很重要！

  我们没办法预演情绪，情绪每天都是现场直播，没有彩排，但是我们却可以提前掌控情绪！

• 作者： 日色渐慢 发布时间：2019-11-21 07:14:29

  有些错误

• 作者： Hot Bonds 发布时间：2017-12-10 00:08:59

  通俗易懂，CASE讲解清晰，通读一遍就可以理解考点，考试必备适合快速学习。

• 作者： 游啊游的游 发布时间：2023-03-06 20:16:35

  不得不佩服《量子矩阵》这本书的奇妙结构。这本书的名字叫做“量子矩阵”，这本书的内容也是按照矩阵的形式排列的，真不愧是科学家的思维。有趣的是，作者把每一章的内容都进行了相同的结构划分，使得每一章的每一节可以竖排成为一列，真是太巧妙了。

• 作者： 透明泳池 发布时间：2022-03-18 19:39:41

  谢树莓借我看的喜欢里面几张插画

• 作者： 进行式ing 发布时间：2018-07-31 06:32:34

  专业知识不多，但对银行内部org以及function解释的还是清楚的，有意思的是图解曾经的trading floor，要是上班前能读到就好了……

• 猫。

  作者： 一纸、凉 发布时间：2010-06-07 10:48:44

  猫们总是可以一起玩耍，

  却又各自独立，

  她们有最温存的相互抚慰的磨蹭，

  但又会冷漠的在各自的墙头对视，

  各自高贵而冷淡的走过；

  她们也会因为某种激动毛发俱张

  ，摆出战斗的姿态；

  而在人们眼里，

  她们始终是温柔可人的小玩意

  你永远不知道今天晚上你的猫咪在做什么，

  你不知道她温存背后是什么，

  或许我俩都像猫一样成长，

  这是我称它们为她们的原因。

  猫不需要归属感。

  我是一只懒猫

  懒到不再撒娇

                         ——vera.05末

• 观点整理

  作者：阿月 发布时间：2011-08-12 23:31:31

  第一章：

  总体观点：

  “当人们身处由持相同观点的人组成的群体当中的时候，他们尤其可能会走极端。”

  “群体会走向极端。”

  具体体现：

  群体极化现象（group polarization）发生在社会方方面面，包括消费者行为、利益集团、宗教组织、政党、解放运动、种族主义者、恐怖主义者。

  将持两种意见的人群各自隔离后，进行某个议题的讨论，结果群体得出的结论：进一步的极端主义、内部的多样性大大减少、两种意见产生更大的分歧

  在罚金问题上，群体讨论的结果并非是个人意见的中位数，而是偏激得多。

  本身倾向于冒险的人在一起，会更加倾向于冒险。

  “如果一般人开始时采取相当偏激的立场，朝着极端主义的转变往往就更大。”

  第二章 极端主义为什么发生，什么时候发生

  “某种形式的环境部落习性是现代政治生活的一个重要部分。”

  1、产生极端主义并不是因为人们没有接受到新的信息，而是人们只摄取对自己观点有利的信息，作为进一步的证据，而对不利于自己观点的证据嗤之以鼻。

  “一个群体中的互动起到一个回音室的作用。这种作用逐步地使之作为一个集体激进化，导致他们准备集体地加入一个恐怖主义组织。现在，相同的过程正在网上发生。”

  2、名誉感：人们希望得到群体的其他成员的好感，会因此附和妥协主流的观点。

  “群体成员，尤其是地位较低的成员，对于强调群体的大多数成员所缺乏的信息感到忐忑不安。实际上，地位较低的成员往往会十分迅速地放弃自己独有的信息——部分地是由于确定这一信息的可信性和相关性的难度，部分地也是由于，如果他们对别人所拒绝接受的一项观点穷追不舍，就会冒遭到群体反对的风险。”

  “对共有的信息加以讨论的人们在别人看来显得更加能够胜任工作⋯⋯从而获得好处。”

  如果某人把你已经知道的某件事告诉你，你很可能会因此增加对此人的好感，并且对自己的感觉也更好。（所谓沾沾自喜）

  3、极化的两种作用：

  1）极化揭示了隐藏的信念和欲望：人们在一个小圈子里能够公开谈论以前关心但迫于某种压力保持沉默的议题，比如性骚扰、男女平等

  2）极化创造了新的信念和欲望：这是自发的极化，整个过程有可能是完全理性的。比如网络博客

  4、舌战优势：如果为某个观念辩论比较容易，那么对某个论点的支持就更加容易。比如一个医疗组的医生，不太可能做出放弃治疗的决定。再比如，利他主义。

  5、极端主义的增减

  人们若对自己的观点没有把握，就会倾向于温和的态度。

  在其他条件相同的情况下，满怀信心的人在讨论中占有优势。

  “团结一致与情绪造成的联系会使极化加重”

  “如果人们被告知，自己在某个群体中具有明确的成员身份——天主教徒、犹太人、爱尔兰人、俄罗斯人、民主党人、保守派等——他们就不大可能会认真听取身份表明有所不同的人们的意见。”

  温和派的成员会退出，留下真正的极端分子，整个团体会缩小规模，但变得更加极端。

  一个群体如果使得人们容易离开，那么就更可能会变得极端。

  6、如果讨论的事情是有明显正确答案的，而成员里有一个以上的人知道正确答案，那么群体就可能做出正确结论。

  但多数派的判断还是有很大影响。小组的平均决策正确率仅仅稍微高于个人的平均决策。

  如果大多数人观点的正确率超过50％，那么群体得出正确的可能性更高，反之如果低于50％，则群体更低。

  7、对很多群体来说，讨论之前的观点的中值点是对转变方向的最佳预测因素。（群体结论多半受大多数意见的影响）

  当群体包含势均力敌的两个亚群体时，如果彼此能够倾听意见，可以实现去极化。

  人们在已经进行了广泛讨论的问题上，立场很难有大的转变。（比如堕胎、死刑之类，因为已经形成了自己根深蒂固的观点）

  8、抱有强烈动机的同化：人们追求支持自己行为和观点的论据，证明他们做出了正确的决策。这是被情绪和动机扭曲的

  9、如果群体事先没有坚定的信念，那么抱有偏见的同化很难发生

  10、失败的矫正：

  如果矫正没有包含充分证据，那么有可能更坚定人们之前的观点，起到反作用

  “如果一个不值得信赖的信息来源对某种观点加以否定而未遂，就可能会被当作额外的证据，证明这种观点的正确性。”

  11、当讨论有一位主持人，保持讨论的公开性；当讨论并没有准备做出一项结论，更容易让团体去极化。

  12、长期的讨论往往使观点更为偏激

  13、人们的临界值和转折点是不同的

  14、权威与服从：如果一位权威要求你做某事，即使在常识上是显然有违道德的，你可能会服从，因为你不想冒损害自己名誉的风险（或仅仅是懒于思考，或仅仅是不想惹麻烦，或者认为即使有问题也有别人帮你承担责任和风险），“服从命令是毫无损失的。”

  但不同的人有不同的临界值

  15、互联网与极端主义：互联网的设计使人们能够只看到他们所喜欢的议题和意见，而把不喜欢的排除在外。许多人听到的是自己的观点的更多和影响力更大的版本。在他们集结成为一个团体之后，很快他们会认为人人都持有相同的观点，因为只有真正的信徒才发表观点，其余的人都保持沉默。

  16、同嗜性：在相关的方面彼此相似的人们倾向于聚集到一起。这些相似包括：政治观点、艺术品味、宗教、种族等。反义词是好奇心，人们对意外的事物有天然的好奇心（但更多时候愿意待在confort zone里面）

  17、群体的领导作用很关键，如果领导鼓励不同的声音，那么去极化就很可能发生

  18、流瀑效应（social cascades）“当流瀑发生时，信念和观点从一些人传播到另一些人，以致许多人不是依靠自己实际所知，而是依靠（自己认为）别人持有什么想法。”

  1）信息流瀑：房价会一直涨下去、某首歌突然大红大紫

  2）名誉流瀑：奥巴马就是好、环保问题真的很严重

  第三章：极化运动的几个案例

  1、民族运动：“许多人之所以参与民族骚乱和表现出强烈的民族敌对情绪，是因为受到了最近的社会压力的决定性的影响，而不是任何来自远古时代的东西使然。”（跟政府的宣传、学校的教育、社会舆论、家庭背景都有关系吧）

  2、义愤和恐怖主义：“群体内部的关爱这枚硬币的另一面就是对群体外部的仇恨。当然，这种对群体外部的歧视是自然的，但在这种情况下，通过对群体的作用机制，把道德上的义愤、个人受歧视的经历和经济上的被排斥与把一切都联系到一起的一种具体的解释相结合，形成了一种危险的混合，从而使这种排外情绪转变成仇恨。”

  人的两个常见思维误区：1、往往不切实际的乐观（侥幸心理）2、人们评估事情，往往看看是否有马上可以想到的实例作为依据。

  第五章：好的极端主义

  小圈子：让一些本来不被重视或者非主流的观点浮上台面，让一些本来沉默的人在小范围内表达

  “对社会稳定的威胁有时是可取的。”

  “动荡可能会产生好的结果。它防止政府退化，为对公共事务的普遍的关注提供营养。我认为⋯⋯时不时地发生一点小的反叛是好事”。——托马斯杰弗逊

  “危险性最大的是完全或者近乎完全自我隔离，而不是群体中的讨论活动。”